Bitcoin có thể khó lặp lại mức tăng hơn 10 lần
Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, cho rằng Bitcoin trong chu kỳ tăng hiện tại có thể chỉ tăng khoảng 3–5 lần, thay vì mức tăng hơn 10 lần từng xuất hiện trong các chu kỳ trước.
Theo ông, nguyên nhân chính nằm ở việc thị trường Bitcoin đã lớn hơn đáng kể, trong khi tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức cũng ngày càng cao.
Khi vốn hóa còn nhỏ và thị trường phụ thuộc nhiều vào nhà đầu tư cá nhân, Bitcoin dễ bị chi phối bởi dòng tiền đầu cơ ngắn hạn, khiến giá có thể tăng rất nhanh nhưng cũng giảm cực mạnh.
Thị trường gấu tương lai có thể “nhẹ” hơn
Ki Young Ju cho rằng sự trưởng thành của thị trường đang làm giảm biến động ở cả hai chiều.
Trong quá khứ, Bitcoin từng trải qua những đợt sụt giảm tới 80% sau các chu kỳ tăng mạnh. Tuy nhiên, khi quy mô thị trường lớn hơn và dòng vốn dài hạn chiếm tỷ trọng cao hơn, khả năng xuất hiện những cú giảm sâu tương tự có thể giảm xuống.
Theo ông, điều này tạo ra một sự đánh đổi: Bitcoin có thể khó tăng theo kiểu “nhân 10” như trước, nhưng đổi lại, các chu kỳ giảm giá cũng có thể bớt khắc nghiệt hơn.
I expect this Bitcoin bull cycle to deliver 3–5x rather than another 10x+ parabolic rally, followed by a milder bear market.
When Bitcoin was smaller and retail dominated, hot money fueled explosive rallies and 80% crashes. Today, a much larger market and growing institutional… pic.twitter.com/KmUd32jq13
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) September 22, 2026
Bitcoin có thể trở thành tài sản dài hạn hơn
CEO CryptoQuant cho rằng xu hướng này có thể khiến Bitcoin phù hợp hơn với dòng vốn dài hạn, thay vì chủ yếu được xem là công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Ông cũng đưa ra một kịch bản xa hơn: nếu Bitcoin trở thành một tài sản ổn định hơn và được sử dụng rộng rãi như một dạng tiền tệ thực tế, tác động lên hệ thống tài chính toàn cầu có thể rất lớn.
Theo Ki Young Ju, ảnh hưởng của một sự chuyển đổi như vậy thậm chí có thể vượt xa những gì thị trường hiện đang dự đoán.
Dù vậy, cả mục tiêu tăng 3–5 lần lẫn nhận định thị trường gấu sẽ “nhẹ” hơn đều là đánh giá dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại, không phải kết quả chắc chắn.
